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人人网IPO市销率高达67倍 拟募集7.434亿美元

据国外媒体报道,中国最大的社交网站人人网(Renren)计划通过在美国证券市场首次公开发行(IPO)筹集高达7.434亿美元的资金。根据人人网首次公开募股的估值水平,它已经是脸谱网的两倍多。

根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的招股说明书,总部位于北京的人人网将发行5310万张美国存托凭证,价格范围为12至14美元。根据发行价,人人网的市场销售率(股票总市值与年销售额之比)已经达到67倍。今年年初,投资银行高盛(Goldman Sachs)投资全球最大的社交网站脸谱网时,该公司的营销率仅为25倍。

考虑到中国目前的经济增长率是美国的三倍,而且中国三分之二的人口仍未上网,人人网的估值有一定溢价。人人网还提供游戏和团购服务,计划利用筹集的资金拓展业务,以应对腾讯和新浪等互联网公司的挑战。POX Capital Management LLC分析师Darren Fabric表示,“可以说人人网的股价被高估了,但投资者仍然会热情地购买该公司的股票。人人网的增长是存在的,但购买该公司的股票需要很长时间。”

彭博统计显示,Renren.com和其他17只来自世界各地的股票将于本周在美国股市上市,共筹资逾25亿美元。美国首次公开募股投资公司复兴资本有限责任公司(Renaissance Capital LLC)此前报告称,4月份在美国市场提交的首次公开募股申请数量达到2007年8月以来的最高水平,其中包括中国最大的交友网站嘉园。

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自从中国视频网站优酷去年12月上市以来,至少有三家中国互联网公司上月宣布了首次公开募股计划。优酷目前的营销率已经达到100多倍。

美国资产管理公司YCMNET Advisors的分析师迈克尔吉卡米(Michael Yoshikami)表示,“即使没有泡沫,中国的网络股仍处于一个充满活力的市场。投资者必须非常清楚,如果公司未能达到预期,它们的股价将大幅下跌。”

根据人人网的核心发行价,公司市值已达51亿美元。截至3月31日,人人网拥有1.17亿用户,但不到脸谱网全球用户的四分之一。脸书还没有进入中国市场。该公司今年1月表示,在从高盛(Goldman Sachs)和俄罗斯投资公司DST融资15亿美元后,市值已达到500亿美元。消息人士去年12月透露,脸书去年的收入达到20亿美元。

谷歌前高管李开复在4月15日接受彭博电视台采访时说,“一些中国互联网公司可能存在高估值风险。”

估价风险

岐狐360于3月29日首次公开募股,成功募集到1.756亿美元。自上市以来,岐狐股价翻了一番,市场销售率达到56倍。优酷自2007年以来累计亏损6.81亿元(约1.05亿美元),自2010年12月7日首次公开发行以来,股价已上涨逾3倍。

人人网的招股说明书显示,日本第三大移动运营商软银持有人人网约40%的股份,该公司不会在首次公开发行中出售股份。人人网创始人陈一舟这次将出售1300万股股票。首次公开募股后,陈一舟的持股比例将从28%降至23%。人人投资者包括私人股本公司通用大西洋公司和风险投资公司DCM。

大西洋将军也是搜房网的股东之一。搜房网去年9月在纽约证券交易所上市,筹资1.25亿美元。DCM是中国最大的在线图书零售商当当网的股东之一。当当网去年12月7日在美国首次公开发行股票。其股价目前比首次公开募股价格高42%。

投资银行摩根士丹利、德意志银行和瑞士信贷将共同承销人人网的首次公开募股。人人网的股票将于周三在纽约证券交易所上市,证券代码为“人人网”。

截至2010年底,中国互联网用户总数已达4.57亿,其中约一半使用社交网络。截至2009年底,中国总人口为13.3亿。国际货币基金组织的统计数据显示,中国国内经济今年将增长9.6%,高于去年的2。

人人网还运营着团购网站糯米网和在线游戏网站以及社交网站。2006年,人人网收购了社交网站校内网。人人网,原名橡树太平洋互动,于2002年开始运营。

人人网将成为美国第一个上市的社交网站。美国专业社交网站领英(LinkedIn)今年早些时候提交了首次公开募股申请,计划筹资1.75亿美元。该公司尚未确认何时上市交易。

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