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朱波:天使投资“三字经”与“四阶段” 从“看山都是山”到“看山都是路”

12月23日,“中国(杭州)天使投资大会”在杭州举行。追梦基金创始合伙人朱波分享了他的观点:“朱波:天使投资“三字经”与“四阶段” 从“看山都是山”到“看山都是路”

非常感谢青科集团。昨天是冬至,是南方最冷的时候,也是最热的天使投资论坛。因为每个人都说冬天要来了,许多人感到害怕,并珍惜这个机会。

我认为天使投资总是有机会的,但天使投资在2012年之前是一个鲜为人知的行业,是这个行业的赢家用自己的钱进行小额投资。随着2013年“大规模创业和大规模创新”的到来,天使投资者和机构投资者越来越多。大浪创业有大浪投资机会。然而,许多个人投资者发现,下一轮投资数百万或数千万冲击了水漂。第一轮死亡谷中90%到95%的公司将会死亡。在第二轮之后,将会有第二轮死亡谷。许多公司在盲目获得B轮投资后盲目扩张并大量上市。然而,这个行业并不好,大量上市。第二轮过后,他们会死,因为他们烧钱很快,所以他们很容易死。去年和今年,许多独角兽公司大量死亡。柯凡曾经是40亿美元。我记得今年年初降到10亿美元时,没有人投票。因此,甲轮和乙轮是创业路上的死谷。第一个死亡谷是天使投资。

今天优秀的天使投资随时都有很好的投资机会。今年上半年,我们特别担心许多案件来到我们的办公室,并说,“如果你今天不就此案投票,你可能会被抢劫。”事实上,投资者在今年上半年感到焦虑,因为许多好案例需要重新考虑。基本上,一旦你出去了,一两天内没有回复,这个案子就会消失,其他人会提价把它带走。为什么投资如此火爆?今年有几种类型的人被杀。第一个是一个成功的企业家,他辞职后变成了投资者。我认为这是一个更好的天使投资者,因为他开创了自己的事业,遭受了很多痛苦。辞职后,他的投资相对平衡。另一个部分是传统行业,因为房地产和二级市场不赚钱,需要大量资金进行天使投资。既然天使投资有成百上千次的回报,为什么你认为这个机会不是他的,所以你就赌天使投资。有风投对私募股权,私募股权对风投,也有一些明星风投对天使投资。我们西丰也成了美国的天使投资者。我们觉得每个人都可以真正成为天使投资者,我们感到非常温暖,因为有那么多人挤在一起取暖,尤其是高价值的艺人。

然而,天使投资必然会遇到许多问题。天使投资分为四个阶段:第一阶段叫做“看山就是看山”。因为有这么多好项目,不同的创始人每天都在谈论梦想。这个人谈论这个梦,那个人谈论那个梦。这些人愚弄天使投资者,让他们保持温暖,把一切都视为机遇,把一切都视为独角兽,并看到他们想追随的东西。包括很多私募股权给天使投资发现这么便宜,投资了200万,300万可以占到20到30个百分点,在私募股权给后期总是几千亿,天使投资太便宜了,是萝卜白菜,我们天使投资认为私募股权进来是抬高价格,显然300万可以做到,偏偏他要给500万。

然而,天使投资必然会遇到许多问题。天使投资分为四个阶段:第一阶段叫做“看山就是看山”。因为有这么多好项目,不同的创始人每天都在谈论梦想。这个人谈论这个梦,那个人谈论那个梦。这些人愚弄天使投资者,让他们保持温暖,把一切都视为机遇,把一切都视为独角兽,并看到他们想追随的东西。包括很多私募股权给天使投资发现这么便宜,投资了200万,300万可以占到20到30个百分点,在私募股权给后期总是几千亿,天使投资太便宜了,是萝卜白菜,我们天使投资认为私募股权进来是抬高价格,显然300万可以做到,偏偏他要给500万。

在第二阶段,“看山不是山”,因为在许多人投票完毕后,在著名专家的指导下,他们发现这是2V。这个项目就在不远的地方,这时他们发现每一点都非常危险。如果有经验的人投资天使,前3000万将基本上被浪费掉。他们可能会接10个案子,每个案子300万英镑。他们几乎看不见影子。只有在3000万人外出后,他们才能有所感觉。

第三阶段是“克服恐惧”。第一阶段是拒绝贪婪。第二阶段是克服恐惧。第三阶段是正常情况。扔了一批箱子后,心脏平静下来。扔什么和不扔什么是正常的。这时,天使已经进入天使投资领域,并意识到了真相。因此,这一阶段是许多天使投资者的共同心理观点。

第四阶段是一个跨越式阶段,“看山就是路”。此时,我们应该超越自我,投资优秀企业,把握潮流,深刻理解。这对天使投资者提出了更高的要求,这是所有天使投资努力的方向。天使投资不仅要有远见,还要有感觉和梦想。如果你只是看看它,你会投票给一个有良好财务回报的公司,但是很难投票给一个伟大的公司。如果你想投票给一家伟大的公司,你需要有感觉。有时许多人无法理解这家公司。如果你看到这家公司的前景,你只有在不放弃的情况下才能投票支持一个伟大的案例。这是天使投资的四个阶段。

天使投资“三大经典”:潜力、事件和人

如何看待天使投资项目?许多人说如何判断这个项目是好是坏。我们常说私募股权二级市场取决于与证券交易商的关系。风险投资主要依赖于报告数据,因为它依赖于数据报告的开发方式。在天使的早期阶段,公司甚至可能没有产品或者只有概念。在这种情况下如何判断,所以我认为眼光很重要。就我个人而言,我很简单,因为天使投资圈的很多人都使用了各种方法,并且非常成功。我说三个字:第一,看看“趋势”和“趋势”的发展趋势。我们经常说我们必须找到风口,顺应潮流,顺应潮流,不要逆潮流而动。同时,不要领导太多,因为如果你领导太多,你会成为烈士。我们常说两步走的领导是烈士,半步走的领导是先锋,所以抓住潜力是非常重要的。如果情况不对,很难努力工作。我们常说选择比努力更重要。如果选择的方向错了,情况也错了,你工作越努力,你就会死得越快。因此,每次项目来临时,我都会听他说两三个字,基本上我心里有一个谱来判断这种情况是否正确。如果这种情况是错误的,我将免费听它。当然,我可以稍后帮他调整。这种趋势对所有天使投资来说都是最重要的。

第二个是相对重要的“物质”。有三件事要看:第一,这只是时间问题,因为许多企业家每天在半夜把自己愚弄到沸腾的激情中,但这也许不是一个痛点。现在有一种痛点,一种是痒点,痛点很痛,如果不治好会很痛,但是生活中有很多痒点,这是无法解释清楚的。今天,许多企业家将瘙痒视为疼痛,这是一个非常头痛的问题。

第二个是频率。一旦你掌握了它,你需要看看频率是否足够。只需要很多,但评估是不够的。我经常说女孩们一个接一个地向APP寻求帮助,一个接一个地帮助。警察、家人和亲戚都在这里。然而,频率太低,99%的女性一生中使用不到一次。如果一个女孩一个月用一次,那就有麻烦了。因为频率不高,很难把它放在一个普通的文件夹里,所以频率非常重要。因此,人们常说,那些只需要低频率的人不能投资,因为他们只是需要它,但它仍然没有价值。

三是粘性。只需要高频,然后粘度就足够了,粘度代表每次使用它要在那里停留多长时间,如果停留时间很短,一出去就会出来,虽然是高频,但是粘度不够。就像微信一样,每天都要花一个小时低头,这很粘。只需要高频率和高粘度,我认为事情是可靠的。

第三个是“人”。当情况正确时,事情也是正确的。这取决于这个行业是否已经有巨头。如果已经有巨人了,不要想它,因为互联网时代正在赢得所有的钱。我们常说世界是你我的。归根结底,这是最佳可得技术。如果是蝙蝠食物,你不必去。如果准蝙蝠出现了,你为什么要费心?它只需要高频率,但与你无关。因此,第三件事是观察人。我越来越觉得创业是一场马拉松。在马拉松过程中,团队走多远与创始人有很大关系。因此,创始人自身的资源、过去的经验和能力能否完成刚才提到的事情,如果你的个人经历

从投资的角度来看,我看到了前面的形势,看到了事情,最后焦点落在了人身上。我个人认为,从企业家自身的角度来看,我们必须具备领导者的气质。在创业初期,充分发挥自己的气质和魅力,让优秀的核心团队和合作伙伴长期跟随你是非常重要的。形势对人们非常重要。基本上,五分钟就足以判断天使项目能否被选角。使用这三个标准,你可以看到一切都很接近。具体的事情需要通过沟通和协调来发现。

90后代表了移动互联网的趋势。

在我过去的经历中,属于天使投资非主流的showstopper不需要经常思考,因为我是一名“运动员”。我开始了三四次。当我做天使投资时,我也把自己视为企业家。在我开始项目的早期,我也把自己视为创始人,帮助不要惹麻烦,并且需要帮助他。在投资方面,我从不考虑人们的年龄或他们有多小,因为我认为每个年龄组都有适合他做的事情。只要他找到真正适合他做的事情,他就可以投资。因此,投资组合中最老的是62岁,最年轻的是98岁。当我投票给她时,她才18岁,还是个小女孩。每个人都问我为什么。我说这是为了看看他的所作所为是否适合他的年龄。最近,90年代后,我又多投票了一点,91、92、93、94、95、96、97和98年。为什么我会为移动互联网多投一点票?因为除了移动互联网,90后做不到,但在纯互联网中,90后代表了一种趋势。我经常说,因为新一代的诞生,红海变成了蓝色的海。

由于90后和90后是移动互联网时代的土著居民,我经常说90后是移动互联网时代的土著居民,85后是互联网的移民,因为他们只有在明智时才开始玩智能手机。90后玩智能手机就像水和电一样。60后和70后是移动互联网的访客。当他访问这里时,上网是没有问题的。通过传统的工业互联网,60后和70后没有问题,90后在线也没有问题。我认为天使投资应该往后挪一点。他们说,“你投了一个高中二年级学生的票,但是你没有读完”。当然,工作的人成功率更高,高中生的失败率也更高。但是创业是一种激情。许多人从高中开始,许多人在工作很长时间后开始创业。

我们不想鼓励不适合创业的人创业。它对人有害。如果这些人真的有能力创业,因为人们可以经常看到内心的怒火。如果他真的在放火,他应该开始做生意。有些人不适合创业,在500强工作是创业的好助手。一切事物都有其本质,本质就是它是什么。就像天使投资一样,很多人认为天使投资有很高的回报,但我认为天使投资中10%的人赚了90%的人的钱,90%的人抢了10%的人的钱。这不是28原则,而是19或更少。事实上,天使投资领域很少有成功的企业家,但有一种说法是痛苦的。很多时候我们报道好消息,但不是坏消息。99人死在一个成功人士的身后,99人死在一个成功案例的沙子里,这是一个漫长的血与泪的历史。我认为天使投资应该有梦想和主动性。

第二件事是保持冷静。如果你不保持冷静,你会失去一切。这是最好的时候,也是最糟糕的时候。今天冬天是最好的时候,杰出的企业家将真正开始他们的生意,而伪企业家基本上不会来了。就像我们现在正在看这个案子一样,我们一个月都不会投票,而且它还在。因此,我们可以横向和纵向观察案例。这是投资者的最佳时机,估值相对便宜。在场的天使投资者应该有足够的勇气带路。冬天,应该是贪婪的时候。